Anbang forlater jakten på Starwood

Anonim

Jostling for Starwood er over.

Kinas Anbang Insurance Group har gått vekk fra planene om å kjøpe Starwood Hotels & Resorts Worldwide "som et resultat av markedsoverskudd", et overraskende trekk som kommer bare to dager etter at Anbang sendte et revidert tilbud på $ 13, 9 milliarder til hotellfirmaet, annonserte Starwood torsdag .

Anbang, sammen med andre investorer i konsortiet, økte tilbudet sitt på tirsdag for å betale $ 82, 75 i kontanter per Starwood-aksje, og trumpet et konkurrerende bud fra Marriott International.

Med Anbang ikke lenger konkurrerer, planlegger Marriott å fortsette å fullføre sin avtale for å kjøpe sin konkurrent til å danne verdens største hotelloperatør. Hvis Starwood og Marriott fullfører sin foreslåtte fusjon, vil det kombinerte selskapet drive eller franchise mer enn 5.500 hoteller med 1, 1 millioner rom over hele verden.

Aksjer av Starwood, som har merker som Westin, Sheraton og W Hotels, falt 4, 5% i etterhandshandel til $ 79, 70. Marriott falt 4, 6% til $ 67, 92.

"Vårt styre er overbevist om at denne transaksjonen gir overlegen verdi for Starwoods aksjonærer, " sa Bruce Duncan, styreleder i Starwoods styre, torsdag i en uttalelse.

I et pressemelding utstedt sent på torsdag, uttalte Arne Sorenson, administrerende direktør i Marriott, optimisme om at fusjonen vil være på vei til midten av 2016. "Sammenslåingen har allerede fjernet regelverk i både USA og Canada. Vi har allerede gjort store fremskritt med å integrere våre to selskaper, " skrev han.

Basert i Bethesda, Md., Var Marriott enig i november om å kjøpe Starwood for $ 12, 2 milliarder - $ 2 i kontanter og 0, 92 av egne aksjer for hver Starwood-andel. Men det gikk inn i konkurranse fra Anbang, som har vært aggressivt å kjøpe amerikanske eiendeler og utvider sin gjestfrihetsvirksomhet etter hvert som det kinesiske reisemarkedet vokser raskt. Starwood droppet Marriotts bud den 18. mars for å velge et $ 13 milliarder kontanttilbud fra Anbang, verdsatt til rundt $ 78 per Starwood-andel. Anbangs investorgruppe omfattet JC Flowers & Co. og Primavera Capital Limited.

Marriott økte deretter budet til rundt $ 13, 3 milliarder, eller $ 77, 94 per Starwood-andel, som skal betales i $ 21 i kontanter og 0, 80 aksjer i Marriott Class A-aksjene for hver Starwood-andel. Starwood-aksjeeiere vil separat motta aksjer i Interval Leisure Group, som ble enige om å kjøpe Starwoods timeshare-virksomhet. De vil motta $ 6, 13 av ILG aksjer per Starwood-aksje.

Som Anbang søte sitt tilbud tidligere denne uken, nektet Marriott å heve tilbudsprisen, men gjentok at det var forpliktet til å fullføre oppkjøpet. Marriott uttalte også sin tvil om at Anbang kunne komme med finansieringen for å kjøpe Starwood. "Starwood-aksjeeiere bør vurdere alvorlig om spørsmålet om at Anbang-ledet konsortium vil kunne lukke den foreslåtte transaksjonen, med særlig fokus på sikkerheten i konsortiets finansiering og tidspunktet for eventuelle nødvendige godkjenninger fra myndighetene, sier Marriott i en uttalelse utstedt tirsdag.

Starwood, hvis styre har offentligheten støttet Marriotts bud, ville ha skylt Marriott $ 450 millioner i kontanter hvis det støttet seg av avtalen med Marriott.