Dow, slått av oktober blues, innlegg tap etter Caterpillar, 3M tilbyr bekymringsfulle prognoser

Anonim

Oktober lever opp til sitt rykte på Wall Street som en måned kjent for villvinger.

Det brede amerikanske aksjemarkedet falt for 12. gang i de siste 14 dagene, tirsdag, og satte det på vei for sitt verste oktober siden finanskrisen i 2008. Markedet, målt ved Standard & Poors 500 aksjeindeks, har blitt volatilt siden han slo en rekordhøy sept. 20, og tok en defensiv sving.

Investorsykologi har blitt mer forsiktig blant en voksende liste over risikoer som setter påkjenningen på det 9-årige oksemarkedet. Disse risikoene inkluderer nå bekymringer om bedriftens inntjening etter to industrielle giganter, Caterpillar og 3M, utstedt utsikter som bekymret investorer, og sendte aksjer som tumbler tidlig på tirsdag.

Disse nyhetene bidro til eksisterende investorangrep forårsaket av Kinas sakte økonomi, globale handelskonflikter og stigende renter i USA, noe som gjør det mulig å låne dyrere for bedrifter og kjøpere.

"Markeder forblir innhyllet i et tykt risikofylte, " sa Stephen Innes, handelsjef hos Oanda, et valutahandelsfirma.

whipsawed

Investorene fikk whipsawed tirsdag, med Dow Jones industrielle gjennomsnittet tumbling nesten 550 poeng, eller mer enn 2 prosent, på et tidspunkt før klør tilbake noen av sine tap for å lukke 126 poeng, eller 0, 5 prosent, lavere på 25191. Den teknologiske aksjepakede Nasdaq-kompositten tok igjen en stor del av tapene, og droppet raskt inn i "korreksjon" -området, eller mer enn 10 prosent under rekordhøye i august, før de lukkede 0, 4 prosent lavere på 7438, eller 8, 3 prosent av den nylig høye .

Oktober har en historie med skummelt avkastning og forhøyet volatilitet. 1929 og 1987-aksjemarkedskrasjene skjedde i årets tiende måned, og de nesten 17 prosent svømte i 2008 da det amerikanske banksystemet var på randen av sammenbrudd, ifølge data fra S & P Dow Jones Indices. Og ingen måned har hatt flere daglige prisbevegelser på 1 prosent eller mer i begge retninger siden 1950, viser LPL Research data show.

S & P 500 er ned 5, 9 prosent så langt i oktober.

Men ikke hele historien er dårlig. I løpet av de siste 20 årene har oktober vært den beste måneden for Dow, posting gjennomsnittlige gevinster på 2, 5 prosent og slutt på høyere 75 prosent av tiden, ifølge Bespoke Investment Group.

Wall Street-proffene prøver fortsatt å dechifisere om den siste dyppingen i aksjekursene signaliserer en endring i markedets trend fra opp til ned, eller om prisen faller, er rett og slett en vanlig justering som slutter med aksjer som går høyere igjen.

Forhåpentlige tegn

I et tegn på håp stengte S & P 500 på 2741, over nøkkelen 2700 som markerte sin lave tidligere denne måneden og tjente som en slags gulv for markedet. Noen Wall Street-proffene sier at salget har blitt overdrevet, og at kjøpere vil komme tilbake og presse aksjer på nytt.

"Markedet er oversolgt, " bemerket Mark Arbeter, president for Arbeter Investments, og la til at aksjer kunne sette opp for en potensiell bullish tilbakegang.

Et annet positivt tegn er at markedet har blitt betydelig billigere enn det var i slutten av januar da investorernes optimisme var langt mer ebullient. S & P 500 handler nå på 17, 7 ganger sin forventede inntjening i løpet av de neste fire kvartaler, ned 4 fulle poeng fra sin 21, 7 pris-til-inntjening flere tilbake på markedets tidligere 2018 høy den 26. januar, ifølge inntektsspor Refinitiv.

Likevel kan treff på markedet i denne måneden være et tegn på ting å komme og "sette tonen for mange av de kommende kvartalene, " advarer Oliver Jones, markedsfører økonom ved britisk kapitaløkonomi.

"Tid til å helbrede"

Hva angår Jones er at mange deler av markedet som er knyttet til helsen til økonomien, som for eksempel teknologibedrifter og selskaper som selger skjønnsmessige varer til forbrukerne, har gått verre enn såkalte "defensive" aksjer, som verktøy og beslutningstakere av dagligvarer av forbrukere. Det "reflekterer investorers bekymringer om utsiktene for vekst i USA og Kina, " sa Jones til klienter i en rapport.

Med henvisning til det han refererer til som "posttraumatisk volatilitet", sier Jonathan Golub, sjef amerikanske aksje strateg for Credit Suisse i New York, at markeder "ta deg tid til å helbrede" etter å ha gjennomgått skarpe svinger. "Det er ikke uvanlig at markeder forblir jittery for en stund" etter toppene i investor frykt, sa han i en rapport.

Etter tirsdagens svingninger og dårlige tap, lukkede S & P 500-aksjeindeksen 6, 5 prosent under hele september-september, og Dow var 6, 1 prosent av 3. oktober-tallet.

Wall Street håpet at sterk kvartalsvis inntjening ville gi støtte til markedet, men det har ikke skjedd, selv om analytikere forventer at selskapene i S & P 500 kollektivt legger inn sitt tredje konsektive kvartal med profittvekst over 20 prosent, ifølge Refinitiv.

I et tegn på investor angst, selv om 79 prosent av de 111 selskapene i S & P 500 har toppet inntektene for tredje kvartal, blir aksjene ikke drevet betydelig høyere av investorer, ifølge forskningen fra Bank of America Merrill Lynch. Det antyder at «de gode nyhetene er priset i, » sa firmaet.

Mer penger: sikkert, du husker Sears fondly, men hvorfor handler du ikke der?

Mer penger: Harley-Davidson inntjening: USAs motorsykkel salg fortsetter å stupe, men fortjeneste hopp

Flere penger: Kvinner mister 513 milliarder dollar i året i lønn på grunn av lønnsforskjell mellom kjønn og matte er verre for noen

Små aksjer lider

Russell 2000, en indeks av småbedriftsaksjer som falt 0, 8 prosent tirsdag, flyttet dypere inn i rettighetsområdet og var ned 12, 3 prosent under august-posten.

Til tross for den fortsatte svakheten i aksjekursene og en økende liste over bekymringer, er den brede S & P 500 fortsatt ikke nær 10 prosent korrigeringstærskelen, forteller Hank Smith, investeringsjef i Haverford Trust, via e-post.

Markedet uro føles verre, legger han til, fordi investorer har blitt vant til at aksjer går opp med nesten ingen ville svinger underveis.

"Med så lite volatilitet de siste årene, er investorene følelsesmessig reagerer på hvert punktfall, " sa Smith.